宋子豪（狄龍 飾）和小馬哥（周潤發 飾）是國際偽鈔集團的重要人物，情如手足。一次，子豪與手下阿成到台灣交易，卻遭出賣，自首後被捕入獄三年，阿成則逃回香港，取代子豪成為新黑幫老大。台灣黑幫為防子豪洩密，前往綁架宋父，但宋父不幸在打鬥中喪生。小馬哥替子豪報仇時中槍變成跛子，在幫會地位一落千丈，甚至被通緝。子豪的弟弟宋子傑（張國榮 飾）受訓於警察學校，在得知兄長所為，及父親的死是由子豪間接導致後，感到痛心，誓言剷除惡徒……。