1913 年，中國時局動盪，軍閥割據以致民不聊生。唯利是圖的歌妓湘紅（鍾楚紅 飾）某次於段大帥家表演時遇上兵變，誤打誤撞下得到一批珠寶，卻掉落在一戲班卡車內。湘紅追至戲班，機緣下認識熱衷演出但不獲封建社會認同的白妞（葉蒨文 飾），與對國家忠心耿耿的曹雲（林青霞 飾）。三人成長於不同背景，抱有不同理想，在這動盪之際，共同編織一段動人故事。